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Correlação e previsão

Eis um texto para se ler com calma. Ainda que seja um post em um blog, não é um post qualquer. Exige algum conhecimento de Econometria e de Finanças. Mas vale sua leitura. O economista é John Cochrane, conhecido no meio.

O problema que ele se propõe a analisar é:

Does the predictability of stock returns from variables such as the dividend yield imply that stocks are safer in the long run? The answer would seem to be yes — price drops mean expected return rises, bringing prices back and making stocks safer in the long run. In fact, the answer is no: it is possible to see strong predctability of returns from dividend yields, yet stocks are completely uncorrelated on their own.

 

O restante do texto fica por sua conta.

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