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Política monetária

O Laurini anunciou e eu dou mais uma dica. Olha o resumo abaixo. Atenção para as conclusões da patota:

The literature on monetary economy has aroused growing interest in macroeconomics. Due to computational advancements, models have been increasingly more complex and accurate, allowing for the in-depth analysis of the relationships between real economic variables and nominal variables. Therefore, using a dynamic stochastic general equilibrium (DSGE) model, based on Gali and Monacelli (2005), we propose and estimate a model for the Brazilian economy by employing Bayesian methods so as to assess whether the Central Bank of Brazil takes exchange rate fluctuations into account in the conduct of monetary policy. The most striking result of the present study is that the Central Bank of Brazil does not directly change the interest rate path due to exchange rate movements. A simulation exercise is also used. Our conclusion is that the economy quickly accommodates shocks induced separately on the exchange rate, on the terms of trade, on the interest rate, and on global inflation.

O que há de bacana neste artigo, além desta conclusão? Bem, os autores não fizeram o famoso “pega-o-modelo-do-cara-e-encaixa-ele-na-marra-na-sua-amostra” que é sugerido como trabalho monográfico por professores inexperientes, com pouca formação ou, claro, os picaretas de sempre.

Nada disso.

O modelo do texto foi adaptado e modificado para tentar ser uma estilização do caso brasileiro. Com todos os problemas que isto pode causar, na minha opinião, ainda será sempre melhor do que o exercício bobo de replicar um modelo construído para Ronaldinho Gaúcho em Casagrande. Ou vice-versa.

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