Inflação

Para a galerinha da macroeconomia brasileira

Sai Fraga, entra Meirelles. A condução da política monetária mudou? Bem, se você ignorar a última (in)definição da meta de inflação para 2008 (os autores não analisam uma série tão longa assim…), aparentemente não houve mudança. Como você sabe? Bem, alguém fez o trabalho sujo de coletar os dados, pesquisar a econometria mais adequada e testar a hipótese. Algo que não se faz no boteco (e é por isto que as discussões de economia no boteco não são nada relevantes, embora possam ser boas para término de amizades).

Determinants of Monetary Policy Committee Decisions: Fraga vs. Meirelles

Paulo Chananeco F. de Barcellos Neto
Marcelo Savino Portugal

The aim of this paper is to assess the stability of the suboptimal Taylor-type monetary policy framework in the decisions made by the Brazilian central bank after the adoption of the inflation targeting system. Comparisons of the rules followed by two central bank chairmen between 1999 and 2006 demonstrate that the determinants of the decisionmaking process underwent some changes. Despite this body of evidence, all functional structures proved to be compatible with an inflation targeting system, indicating continuity in the conduct of such regime in Brazil.

Claudio

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